中国证券报　　　 作者：长信基金管理公司 刘传葵 陈爱学 日期：03/08/14

    当前我国正处于培育基金业的关键时期，急需借鉴国际经验，建立本土化的基金评价业，促进基金业的发展。1、加快培育基金评价业，促进基金业发展
　　基金评价业的发展和基金业的发展是相辅相成、互相促进的。在我国当前大力发展基金业的进程中，有必要将基金评价与基金业发展紧密结合，充分发挥基金评价对基金业发展的促进作用。在我国现有投资文化和市场状况下，特别需要具有公信力的独立基金评价机构弘扬代理投资的理财观念，传播基金基础知识，扩大基金的影响力，帮助投资者理性投资和控制风险。有独立公正的机构为投资者提供客观的投资建议，有助于使基金得到投资者的信任，提高基金在公众心目中的认知度。2、扶持本土化的基金评价机构
　　在我国基金市场发展初期，基金市场还没有完全开放，投资者主要是境内居民，投资理念不成熟，证券市场有我国自身的特征，这些都决定了现阶段应该大力扶持本土化的基金评价机构。本土化的基金评价机构熟悉境内投资者的投资文化和习惯，熟悉我国股市的运行特征，能够在此基础上设计出既符合中国特色又符合国际惯例的评价方法，提供具有针对性的研究产品。3、基金评价应与基金的公众教育和基金销售相结合
　　国际上，基金评价机构对基金管理业的影响力日渐增长，阅读基金评价公司提供的基金评级报告已经成为众多投资者选择基金时的必备步骤，越来越多的投资者和理财顾问倾向于根据基金评级报告作出投资决定。当前为了将基金评价对基金业发展的促进作用落到实处，可以考虑将基金评价与基金的公众教育和基金销售相结合。管理部门可以要求基金管理公司在销售基金时特别是持续销售阶段，必须向投资者提供得到许可的基金评价机构所作的基金评价报告或基金管理公司评价报告，从而起到普及基金知识、引导理性投资理念、控制投资风险的目的。4、对基金评价机构设立实行备案制，但业务上放开竞争
　　国际著名基金评价公司多是由私人成立，一开始就没有任何监管机构对这些公司发放基金评价的许可证，基金评价完全是市场行为，基金评价业是应市场需求而产生，在市场竞争中发展壮大的。考虑到我国的实际情况和作为一个需要社会公信力的行业，我们认为对从事基金评价的机构必须设立基本的门槛，如取得证券投资咨询资格，资本达到一定规模，业务人员必须取得投资咨询资格和基金从业资格等。具体标准可以比照证券咨询机构的资格条件。达到标准的机构就可以从事基金评价，但必须在管理部门备案。基金评价市场可以放开竞争，谁的评价体系和评价方法能够得到市场公认、形成公信力和市场权威，交给市场去选择。5、基金评价应该涵盖基金经理评价和基金管理公司评价
　　不少国际基金评价机构在对基金进行评价外，还对基金管理公司和基金经理进行评价和排名，如S&P's和Moody's的管理评级等。我国处于基金业发展初期，基金管理公司的股权、管理层、员工的变动频繁，基金经理的更换更是普遍，所以基金的投资价值、投资风格并不能完全体现在基金本身的评价上。另外，行业发展之初，基金公司或基金经理都难免会出现诚信或能力方面的问题。这时在对基金进行评价之余，对基金管理公司和基金经理的评价就显得更加重要。建议管理部门引导基金评价机构重视对基金管理公司和基金经理的评价，并及时向社会公布，促进优秀基金经理队伍的发展。6、管理部门应该统一基金分类
　　进行基金业绩评价的基金分类需要立即统一，结束现在各自为是的局面。基于基金业绩评价的科学的基金分类应该按照投资标的进行。基本思想是在可供投资的市场内，具有不同投资风格、不同投资策略的基金都应该放在一起进行评比。国际基金评价机构的评级分类也基本是按照投资标的划分的，并且在投资标的划分的大类下还按照投资地区进行二级分类。Morningstar著名的"投资风格（InvestmentStyle）"划分的目的并不是进行业绩评价，而是进行投资风格分析。我国基金市场中基金风格易变，或者风格特征不够明晰，按风格分类进行业绩评价是不够科学的。中信证券基金评级和银河证券基金评价的分类方法是按照投资标的进行划分的，如中信证券划分为股票基金、债券基金、平衡基金、货币市场基金、指数基金五类，银河证券将开放式基金划分为偏股型、股债平衡型、偏债型、债券型四类。中信证券的分类方法具有前瞻性，而银河证券的分类方法更符合我国基金市场的现状。管理部门可以在此基础上进行统一，具体细节可以进一步完善。