上海证券报       作者:金元证券  陈小妹        日期:03/08/20

上半年在近70%的股票出现下跌的情况下，两市指数却走出了一波凌厉的行情，主要原因是市场的大部分增量资金都集中到了所谓的"核心资产"---汽车、金融、钢铁、石油化工、电力能源五大蓝筹板块，其它大部分个股却遭到了抛弃。由于几大板块权数比较重，导致市场出现了指数暴涨而多数的股票不停创新低的"二八现象"。显然，集中力量主动持有核心资产是目前市场发掘的新的盈利模式。虽然主流板块目前进入阶段性休整，但核心资产的概念已经开始被市场认可，上半年核心资产的巨大涨幅无疑让还停留在旧的投资理念上的投资者懊悔不已，但现在重新反省也还不晚。因为核心资产也并非一成不变，随着经济的持续增长和行业环境的变化，还会有新的有潜力的行业可供投资者选择，高速公路板块就是其中之一。
    高速公路属于传统的公用事业行业，在欧美的资本市场上属于防守型的投资品种，这几年在中国的证券市场上因股性不活跃也不受投资者欢迎，但随着高速公路上市公司规模的不断扩大，加上经济发展的拉动，高速公路板块开始引起了市场主流资金的关注。从高速公路上市公司公布的十大股东名单里面，我们可以看出一些迹象。大资金看好高速公路板块，主要基于以下几点：一是虽然这几年公路的建设取得了重大的发展，但建设的速度赶不上经济增长的速度，对高速公路的需求仍然十分旺盛。二是我国的高速公路尚未形成网络化，基数仍然较低，未来发展空间巨大。三是最近两年我国的汽车消费增长迅猛，这直接带动了公路尤其是高速公路的快速发展。
    高速公路行业巨大的发展空间、独特的行业经营和较低的产业风险无疑是新的价值发现投资理念下最有吸引力的投资品种，眼光超前的机构自然不会放过这绝好的投资机会。目前深沪两地A股市场挂牌上市的公路上市公司有17家，其中大部分都有机构资金重仓把守。如从已公布半年报的公司看，银河证券持有宁沪高速2981万股，海通证券持有福建高速4089万股，华北高速被多家基金持有近2900万股。机构资金如此重仓且长时间地持有多家高速公路的股票，显然对该行业的发展前景是充分看好的。
    当然看好高速公路板块并不意味着该板块的所有上市公司都值得投资，基金等机构资金的集中投资组合策略是要选择核心行业中的核心企业来构造自己的核心资产。从机构资金的持有情况来看，高速公路所处的地理位置和当地的经济发展水平是选股的主要依据，这是由行业的特性来决定的，像宁沪高速、深高速、赣粤高速、皖通高速等公司由于公路资产地处全国经济发达地区，未来业绩的增长空间会更大一些，因此自然成为机构资金的首选。这里要特别提醒投资者关注的是新上市的中原高速，该公司地处全国最大的交通枢纽中心---河南省，发展潜力不可小视，由于上市时大盘走势疲软，首日定位明显偏低，正好成为中线买家的吸货良机。
    核心资产的概念已经开始深入人心，蓝筹股的调整也将是阶段性的，相信经过充分的调整之后，成长性良好的行业和公司仍然是市场主流资金重点介入的核心资产。种种迹象表明，作为后起之秀的高速公路板块有希望成为未来机构重点投入的核心资产之一，投资者不妨多加关注。