2014年，在公募基金的收益排行榜上，长信量化先锋、大摩多因子策略两只量化基金名列前茅，成为量化投资崭露头角的标志。更为难得的是，它们的业绩并未昙花一现。

       长信基金量化投资部的基金经理左金保，2010年7月加入公司，Wind数据显示截至2016年8月29日，其管理的长信量化先锋混合近三年的收益率为214.73%，在同类419只偏股混合型基金中排名第1；长信量化中小盘股票近一年的收益率为55.50%，在同类130只普通股票型基金中排名第1。

《陆家嘴》：您认为量化投资常见的误区有哪些？为何在2014年之前，公募基金发行的多数量化产品并无优异表现？

左金保：近年来，量化投资正渐入佳境，模型和因子在不断的进化以适应A股市场的投资逻辑。量化基金主要依靠量化模型动态分析市场规律做客观投资，对基金经理的主动操作依赖较少，如果基金运作背后的模型体系不变，其长期业绩也不太会受基金经理变动的影响。

《陆家嘴》：量化投资如何应对系统性风险？

左金保：对于有最低仓位限制又不能引入股指期货对冲的股票型和偏股混合型基金而言，系统性风险很难防范。当系统性风险释放时，千股跌停，泥沙俱下，我们可以借助于量化模型选到被错杀的投资标的，当市场企稳或反弹时，组合净值往往能恢复的较快。

《陆家嘴》：选股时会考虑哪些因子？

左金保：选股时会综合考虑四类因子：估值、成长、盈利质量以及价量类技术因子，综合分析这些因子选取个股，构建投资组合。以基本面财务因子为主，价量技术类因子为辅，来衡量股票现在的价量表现是否是好的介入区间。

《陆家嘴》：量化基金与其他类型基金相比，有哪些优势？

左金保：量化基金优势很多，但我觉得有两个优势尤其重要：第一个是投资的客观性，虽然模型是由基金经理建立的，表达的是基金经理的投资理念，一旦模型被检验有效，在实际投资运作过程中，基金经理主观情绪的影响较小。在投资中，少犯错，或许就能脱颖而出，尤其是管理资产达到几十亿的规模。第二就是量化投资视野的广度，借助量化投资模型非常高效地对市场上所有个股进行诊断，筛选出没有被大部分投资者关注的优质投资标的。

《陆家嘴》：如何看待量化投资的未来？

左金保：起初大家对于量化投资方法不太理解，甚至不屑于理解。道理很简单，一些基金经理用传统的投资方法表现很出色，投资者为什么一定要去投一个自己看不懂的东西呢？当量化基金业绩的稳定性被验证之后，量化投资的理念会逐渐被投资者接受，相信会有越来越多的资金在量化投资领域做配置。