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科普园-基金知识普及教育 |
 基金小常识（五）
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 什么是基金账户和基金交易账户？
基金账户是指登记结算登记机构为投资人开立的、记录其持有的、基金管理人所管理的基金份额余额及其变动情况的账户。
基金交易账户是指销售机构为投资人开立的、记录投资人通过该销售机构买卖基金份额的变动及结余情况的账户。 个人投资者可以凭有效的个人身份证件到基金公司指定的销售机构如银行、证券公司等，开设基金账户和基金交易账户。机构投资者可以凭借有公司印章的有效的营业员执照、有效的经办人身份证件、法人授权书等到基金公司指定的销售机构如银行、证券公司等，开设基金账户和基金交易账户。 |
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基金运作时期有哪些？
一般分为认购期、运作期（封闭期）、申购期三个阶段。刚开始的时候是认购期，一般是半个月左右，在这半个月里你只能购买不能赎回，买入价一般是1元。然后进入运作期（封闭期），在这段时间基金公司拿你的钱去建仓，也可以说是一个准备期，一般不超过三个月，打开之后基金净值会有涨有跌，若下跌了不要立即就赎回，因为投资才刚刚开始。接下来进入申购期，此时你已经可以自由买卖了。
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基金的费用有哪些？
基金在运作过程中产生的费用支出就是基金费用，部分费用构成了基金管理人、托管人、销售机构以及其他当事人的收入来源。开放式基金的费用由直接费用和间接费用两部分组成。直接费用包括交易时产生的认购费、申购费和赎回费，这部分费用由投资者直接承担；间接费用是从基金净值中扣除的法律法规及基金契约所规定的费用，包括管理费、托管费和运作费等其他费用。
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养“基”场-基金投资心得体会 |
 基金投资的五大误区（上）
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2008年,市场发生了较大变化,多数偏股型基金出现了亏损。而在2006年、2007年,七成的开放式基金都实现了收益翻番。巨大的心理落差导致投资者对基金投资失去信心。事实上,基金这种大众理财方式在国内的发展时间尚短,个人投资者在投资基金的过程中难免存在着种种误区。以下是个人投资者投资基金时经常出现的几个误区,希望引起关注。
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把新基金当新股 首先解释一下,为什么新股认购会如此受到大众的追捧。一般而言,IPO股票价格,也就是传统意义上的新股价格,会比同行业公司二级市场平均的估值价格略低一些。这样一来,只要个人投资者认购到新股,在上市当天抛出,大多能实现较好的正收益,基本上属于无风险收益。所以大众对于认购新股比较积极。 由于股票型基金与股票天然的联系,加上2006、2007年证券行情火爆,许多个人投资者便将新基金类同于新股,认为认购新基金也基本是包赚不赔,因此盲目的热烈追捧。这种情况在2007年以后的市场中经常出现。实际上,新基金完全不同于新股票。新基金发行后需要去购买市场上新的、老的不同的股票,短期内既可能跌破面值,也有可能给投资者带来较好的收益。投资者既能分享投资的收益,同时也要承担投资的风险,并不是包赚不赔。 过度分散投资 由于“鸡蛋不能放在一个篮子里”这样一个通俗化的分散投资品种、分散投资风险的概念已经深入人心,一般来说,国内的基金投资者常投资于多只基金。但是,有些事情往往过犹不及,中国多数个人投资者将这个分散投资的理念运用得过于充分,特别是新基金等比例配售、限额配售开始之后,基金过度分散投资的情况就更为严重。一个基金投资者持有七八个品种很常见,持有十几只、甚至更多数量的基金投资者也大有人在。很多投资者连自己持有的基金名字都很难叫全。 基金尽管是专家理财,但是必要的功课投资者还是要完成的,比如选择品牌的公司、选择适合自己的产品,定期衡量一下基金的收益率等。当一个投资者持有过多的基金之后,这些在基金投资中必要的功课就很难去完成了。 |
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修炼室-轻松理财快乐生活 |
 认识债券型投资基金
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随着国内和周边市场不断创下新低，股票型基金、QDII基金销售进入寒冬。此时，债券型基金销售变得异常火爆。债券基金虽然能为投资者提供比较稳定回报，是债券基金分散风险的体现，但在投资者选择债券基金前，准备功夫不可缺。 |
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认识债券本身特性 首先，顾名思义，债券基金是以投资债券为主。投资债券要面对多种风险。而对广大债券基金投资者来说，主要需了解利率风险和信用风险。目前国际和国内经济环境并不乐观，开始进入减息周期。这样可能会使债市走旺。增加债券基金的投资比例可以降低组合面对的系统风险，这并非鼓励投资者按利率的变动炒卖债券基金。 其次，利率风险一般以久期（Duration）和凸性（Convexity）来衡量；久期越长，债券价格对利率变化的反映就越大，风险就越高，反之则相反。在债券型基金中都会有一个组合久期，是基金所投资债券的久期的综合反映。利用久期衡量债券的利率风险具有一定的误差,。凸性可以衡量这种误差。凸性越大,债券价格曲线弯曲程度越大,用久期度量债券的利率风险所产生的误差越大。严格地定义,凸性是指在某一到期收益率下,到期收益率发生变动而引起的价格变动幅度的变动程度。 另外，债券还具有信用风险，主要是指发债的主体是否具有派发利息和最后归还本金的能力，这都与发行主体的资产质量、经营状况、盈利水平和可持续发展能力等有关。由信用风险低至高排序，现在国内债券基金主要投资对象包括央行票据，国家债券，金融债券，企业短期融资券，企业债或公司债等。其中，后三者都属于信用债类别，尤其企业债和公司债的信用风险比较大，且去年11月取消银行对企业债担保启动了国内发展信用债市场。基金持有较多的此类债券便会增加风险。 注意债券基金中的股票投资 国内债基并非完全投资于债券市场，同时兼顾股票投资的不在少数。股票的较高波动性增加了债券基金的波动性和与股市的联动性，成为影响基金收益的主要因素。股市畅旺无疑为持有一定比例股票的债券基金带来不错的超额收益，但相反也拖累基金业绩落后的压力。尤其对于参与股票二级市场投资的基金来说影响更大。 更多的基金采用较稳健的策略，参与一级市场新股的申购。但并非没有风险，若基金进行网下申购的股票受封锁期影响降会低其流动性，从而严重拖累基金表现。更多地通过网上申购的方式购买新股，这样做可不受封锁期的限制，增加新股的流动性，尤其在股市下跌的情况下能帮助基金尽快获利避免市场环境拖累股价。 债券费率认识不可缺 对于收益稳定但较低的债券基金来说，费率对投资者的最终收益有较大的影响。目前债券基金推出了包括A类、B类或C类在内的费率结构。其中，A类与股票型基金相同，B类或者C类通常取消了申购和赎回费用，但每年收取一定的销售服务费。对于投资期限较长的投资者来说，A类收费会更加适合，因为投资者会避免因为销售服务费的增加而每年的支出，且还可以降申购（资金量大的情况下）和赎回费。而那些持有期较短的投资者来说，B类或者C类的费用模式会较适合，这样会免去费率较高的申购和赎回费用。 总体来说，选择债券基金除了解其收益和风险等量化指标外，也需要知道自身的风险承受能力，投资债券基金的目的和周期，并了解基金经理的投资策略，尤其对股票投资的态度，以及费率的结构。另外，投资也需要了解债券本身的特性，包括与利率和经济周期的关系。由此，才能使债券基金在投资者的组合中的作用得以充分发挥。 |
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