第25期发布日期：2011年4月1号　星期五

[养基场]基金投资心得体会

定投自白：她时代升“值”记

    我是基金定投。我有三重性格，有信心、有恒心，方能成就爱心。
    每年三八妇女节期间，我总会想起那部风靡全球的电影《欲望都市》，剧中凯莉和她的朋友们都拥有不错的工作：专栏作家、律师、艺术品经纪和公关经理，收入不菲却常常难掩囊中羞涩的现实。“她时代”如何升“值”，已成为现代女性迫切需要解决的难题，而我定投哥或许能助各位不同年龄阶段的女性朋友一臂之力。
    20-30岁的月光美少女：刚踏入社会参加工作，收入不丰、开销又颇大，高额的投资准入门槛以及难以坚持的半途而废始终困扰着“月光族们”。然而这一年龄段恰恰需要建立人生第一桶金，养成良好的消费习惯和财富思维模式。而巧用贷记卡、坚持记账都是不错的理财方式，但定期储蓄、基金定投等不失为更积极的投资方式，每月坚持从薪金中提取一部分定投于成长性好的股票型或偏股型基金，为组未来生活奠定坚实的物质基础。
    30-40岁的巧妇难为无米之炊：嫁为人妻，身为人母，米和钱得样样精通。她们工作收入逐渐稳定，但上班压力较大且家庭事务繁重，还贷、购车、家庭旅游等大额消费也不断增加。这一年龄段女性的理财目标通常是提高日常现金收益率，为子女教育、父母养老储备足够资金，从而逐步提高家庭生活质量。因此，她们作为大多数家庭支出的决策者，除了准备足够备用金、完善家庭综合保障计划外，每月坚持从家庭总收入提取一部分定投于股票型或偏股型基金，到子女18岁时再提取出来作为教育资金，可满足为子女提供良好高等教育的心愿，也能尽自己的一份孝心。
    40-50岁的八面玲珑半边天，也是成功男人背后的女人。她们通常事业处于巅峰状态，但身体状况开始下滑，子女经济逐步独立，日常开支减少，闲暇时间增多。这往往是女性理财的黄金时期，可以为丰盈的晚年生活进行养老筹划，为子女婚姻大事提供资金等协助。但随着年龄的上升，她们应该适当调低投资组合中的风险资产比例，构建相对稳健的投资组合，所以定投一部分资金于波动较小的混合或偏债型基金，到60岁退休后作为养老金，以保障退休后的品质生活。
    在《欲望都市》里，女主角凯莉有一句名言：“爱情会逝去，但鞋子永远都在。”而我定投哥想说，“爱情要追，时髦鞋子要买，而投资理财也必不可少！”

[科普园]——基金知识普及教育

基金小常识

何谓增强型指数化投资？

增强型指数化投资是一种投资策略，其目标是在控制投资组合风险和目标指数保持一致的前提下，获取适度高于目标指数的收益水平。与完全被动的指数化投资方法相比，增强指数化投资保留了一部分主动投资的空间，因此增强型指数化投资策略具有可能获取更高收益的优势。

增强型指数化投资的意义？

（1）是对指数样本股有益的补充，不同时期指数样本股的收益能力及质地情况可能都会有不同程度的变化，增强型指数化投资，可以将具有一定潜力，但却不在目标指数中的优质上市公司补充到投资组合中来，从而更好地把握投资机会，追求投资组合的更高收益。
（2）是增强指数基金主动性及彰显基金管理人投资管理能力的体现指数投资是一种被动的投资方式，而增强型指数化投资，则增强了指数基金的主动性投资能力，为基金管理人提供了一定的自主空间，所以多数增强指数化投资基金品种，是投资管理团队对自身投资管理能力自信的体现。

[修炼室]——对投资者的建议

基金定投不能“傻投”

定投自白：她时代升“值”记

    说起基金定投，投资者再熟悉不过了，在大家的印象中定投就是类似于银行储蓄的零存整取，它的优点是平均成本、规避风险，只要按部就班地购买就行。然而，交通银行百花路支行理财师洪亚辉告诉大家，其实做定投没有那么简单。
    选基金：业绩、分红、净值增长率都是考虑要素。
    在做定投之前首先要做的是选择产品，现在普遍的认识就是只要一提定投大家想到的就是指数基金，其实除了指数基金外，绩优的主动基金也是我们选择的对象，尤其是无大笔资金投资但具长期理财需求的人。“因为定投对于这类投资者来讲也意味着强制储蓄，所以稳定的收益也是首要考虑的，那么这类客户可以在基金中尽量挑选业绩长期稳定、基金经理长期稳定的产品来配置，规避业绩波动过大、风头过盛的基金，这样一来，既有利于强制储蓄（风险低），长期来看收益也比较稳定。”洪亚辉建议，除此之外，还有几点可作为选择的要素。
    第一，考察基金累计净值增长率。基金累计净值增长率＝（份额累计净值-单位面值）÷单位面值。例如，某基金目前的份额累计净值为1.18元，单位面值1.00元，则该基金的累计净值增长率为18%。
    第二，可以考察基金分红比率。基金分红比率＝基金分红累计金额÷基金面值。以某深证100指数基金为例，自2003年9月成立以来，累计分红7次，分红比率为16%。“基金分红的前提之一是必须有一定盈利，能实现分红甚至持续分红，可在一定程度上反映该基金较为理想的运作状况。”。
    第三，可将基金收益与大盘走势相比较。如果一只基金大多数时间的业绩表现都比同期大盘指数好，那么可以说这只基金的管理是比较有效的。”
    第四，可以将基金收益与其他同类型的基金比较。一般来说，风险不同、类别不同的基金应该区别对待，将不同类别基金的业绩直接进行比较意义不大。
    第五，投资者还可以借助一些专业公司的评判，对基金经理的管理能力有一个比较好的度量。
    投基金：震荡市中更适合定投。
    选择完产品就可以做定投了，我们是不是就可以不再管它了呢？其实我们还真不能完全不管，在不同的市场行情下我们的定投也要有不同的做法。
    洪亚辉介绍，震荡市，最适合定投，因为基金净值有高有低，很好地平均了成本，这个时候我们确实不用太操心。
    遇到单边下跌，需要定期地调整投资，如果第一次买的价格为3.5元，第二次是3.3元，第三次的价格低于第二次，那么我们就加大第三次的投入，就是主动多申购一笔，以起到降低成本的作用。
    当遇到单边上涨的时候，定投的收益会小于一次性投入的收益，这时就要考虑做适当的止盈和投入限制。
    “一是尽量控制成本，一旦发现市场创新高，就逐步减少定投金额；二是要学会在大盘高点的时候，赎回部分基金投资。”

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