在过去的一个月，引领市场动向且最具讨论价值的事情无外乎这三件：美联储会议、债券市场调整以及商品“疯牛”，资本市场依然处在极大的不确定性之中。

    总的来说，尽管4月份美联储议息会议宣布暂不加息，但加息仍然是全球市场的定时炸弹。4月份信用债出现了大面积回调，商品期货的大幅走强在很大程度上制约了货币政策的进一步放松空间。综合来看，非信用债债券以及股市的一些确定性较高的机会，成为了未来投资的重点。

    完美契合当前市场状况，并将兵力合理布局在债市和股市的长信先锐债券，具有攻守兼备、风险分散的优势，或将成为投资者捕捉收益的新利器。

债券“确定性”机会

    按照民生证券研究院执行院长管清友的逻辑，当前宏观背景下，流动性加速泛滥，形成了资产端收益率迅速走低、负债端成本下降较缓、预期不明朗的形势，导致投资者行为短期化与杠杆化。在这种情况下，流动性在各类资产中的无序轮换，投资时钟的经验失效，取而代之的是资产轮动的新逻辑：流动性洪水将流向所有价值洼地，并迅速将其淹没，筹码要疯抢。

值得关注的是，债市近期久违的调整正是难得的机会。

    负债端的流动性仍“过剩”，而资产端的“好”资产越来越少，债券作为“优质”资产的价值在不断上升，尤其还经历了今年4月份以来的一波不大不小的调整，更是提升了安全边际。

    业内人士认为，一些行业基本面较差、资质较弱的债券，信用利差会持续拉大，但一些基本面较好的行业及利率债或会成为债券投资避风港。债市的刚性兑付被打破，但长期看则能让债市的定价机制更加趋向合理，僵尸企业债务违约后，货币投放不需要继续输血僵尸企业，资金的使用效率将变得更高，金融也才能真正反哺实体经济。

    事实上，所谓“资产荒”，其实是没有风险收益匹配的产品，然而在市场风险偏好收敛，高收益需求放低预期的情况下，稳定而又多元化的混合类资产必然是应对之选。

80%债券+20%量化投资

    按投资范围不同，目前市场上债基主要有纯债基金、一级债、二级债等类型。震荡守得住，牛市能进攻是二级债基最大的特点。以长信基金旗下的长信利丰债券为例，在今年股市上蹿下跳的市场环境下，该基金仍取得了不俗的成绩。Wind数据统计，截至2016年5月3日，该基金成立以来收益率为110.90%，居同类32只基金第1。

    近年来，长信基金是《中国证券报》金牛奖的常客。2015年3月，长信双利优选混合荣获“三年期开放式混合型持续优胜金牛基金”，长信利丰债券荣获“五年期开放式债券型持续优胜金牛基金”。2016年3月，长信基金依旧战绩不俗，长信利丰债券荣获“三年期开放式债券型持续优胜金牛基金”，长信量化混合荣获“五年期开放式混合型持续优胜金牛基金”，同时，长信基金被评为“固定收益投资金牛基金公司”。

    针对当前市场风险偏好收敛的状况，长信基金于5月3日推出创新产品—长信先锐债券。该基金包含80%债券投资与20%权益投资，其中20%的权益投资部分并非采用传统的主动管理方式，而是进行量化投资，以达到增强组合收益的目的。

    各大券商观点认为2季度行情仍以震荡波动为主，“调结构”与“稳增长”的交谊舞，将带来“反弹”与“阴跌”交织的行情。2015年下半年以来，股市行情以震荡波动为主，市场信心受挫，市场风险偏好有所收敛，长信先锐债券比较适合中低风险偏好的投资者。