长信银利精选基金近日公布三季度报告，基金经理展望后市表示，四季度市场应该还是一个均衡的态势。首先从基本面看，经济没有好转的迹象，依然在震荡寻底之中，所以流动性应该还是偏宽松的状态，这给了股票市场一个不算太坏的背景色。第二，从股票市场来看，今年以来各类主题涨幅很大，四季度本来就有兑现的压力，所以纯粹基于想象的那些公司值得警惕。第三，我们很担心并购泡沫的破灭，从历史上看，并购鲜有好的结果，去年到今年的并购大潮也一定难以避免各种消化不良或者达不到业绩预期，所以一旦反面教材纷纷出现，泡沫破灭难以避免。总结一下，我们认为虽然股票市场内部的状况不好，但是宏观特别是流动性的背景色尚可，如此综合下来，股市可能是一个震荡的平衡市。

　　我们比较看好消费、医药和各类白马股的表现。今年以来，由于经济基本面继而企业业绩比较疲软，所以各类既往业绩不错的白马股票遭遇了明显的估值降低过程，最典型的是食品饮料、医药等行业。与此同时，各类主题和并购类的股票涨幅却非常明显。目前来看，这两类股票的估值差异是非常大的。展望明年，如果宏观经济没有很强的恢复，那么强周期行业也很难有表现，那么无论市场是何种态势，消费类白马公司都会有超额收益。从微观来看，许多公司的估值也很有吸引力，所以本基金将着重考虑此类公司。