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长信利丰领跑二级债基

时间:2014-01-18 来源:投资时报

    Wind数据显示,2013年,长信利丰以5.71%的收益率在148只二级债基中高居第3位,长信利鑫A以4.14%的收益率在133只一级债基中位列第13。
    在“投资时报•2013年基金公司债券投资能力榜”中,长信基金以3.1%的加权平均收益率在53家基金公司中排名第8,业绩远超行业平均水平。
    Wind数据显示,由长信基金总助兼固定收益部总监李小羽管理的长信利丰,以5.71%的年收益率在148只二级债基中高居第3位(债基A\B\C份额合并计算);张文琍管理的长信利鑫分级A,在133只一级债基中亦表现抢眼,凭借4.14%的年度收益率位列第13。
    长信基金业绩亮点纷呈
    2013年市场震荡多变、又不乏结构性行情,对普通投资者而言投资难度增大,有调查称仅有20%投资者获得正收益。在这样的市场环境下,长信基金产品凭借专业投资管理的优势,投资价值凸显。
    从基民在基金产品业绩上的回报来看,银河证券数据显示,截至2013年12月27日,对于风险收益偏好较高的投资者而言,长信旗下标准股基长信内需、长信恒利、长信量化去年分别获得28.69%、20.23%、19.21%的净值增长率,同类平均值仅为16.45%。对于风险收益偏好中性的投资者而言,混合型基金长信双利优选去年收益率达到22.45%,同类平均值仅为15.08%,其近两年收益率更是超过35%。对于风险收益偏好较低的投资者而言,长信基金的债券投资能力在晨星2013年三季度基金公司综合量化评估报告中,高居债券投资能力榜首,旗下二级债基长信利丰业绩回报位列同类第三,收益率为5.51%,而2013年债基的平均收益接近于0。
    除了2013年业绩表现不错之外,《投资时报》记者还注意到,今年以来,长信旗下股票型基金亮点纷呈。
    记者查询Wind数据发现,截至1月15日,由安昀管理的长信内需目前以4.98%的收益率居普通股票型基金第16位。2013年,长信内需成长的年度收益率高达30.40%;谈洁颖管理的长信双利优选今年以来也以3.95%的收益率,位居偏股混合型基金第8位,去年,该基金年度收益率亦达到24.86%。
    经过近10年的发展,业绩亮眼的长信搭建了丰富的固定收益产品线,从货币基金到债券基金全面布局,充分体现了大类资产配置的优势。其首只产品—长信利息收益,经过稳健运作已成为明星货币市场基金,为长信固定收益品牌打下坚实基础。两只债券基金—长信利丰和长信中短债,也在相对低的风险程度下,为投资者带来较高收益。
    元老总监操盘眼光独到
    基金运作的关键在于团队,其稳固专业的固定收益团队,为长信基金长期业绩表现提供了最强大的支撑。
    在人事变动日益频繁的环境下,长信基金固定收益团队结构稳定。目前,团队核心成员都拥有10年以上固定收益投资经验,其中固定收益部总监李小羽是10年前就参与了长信基金公司筹备的元老级人物,具有丰富固定收益投资学术和实战经验;固定收益部副总监张文琍2004年9月就加入长信基金,久经市场考验。
    于华南理工大学管理工程研究生毕业的李小羽,拥有加拿大特许投资经理资格(CIM)。他曾任长城证券公司分析师,加拿大Investors Group Financial Services Co.Ltd投资经理和投资顾问。2002年10月加入长信基金公司,先后任基金经理助理、交易管理部总监、固定收益部总监。
    2009年,李小羽抓住时机大举配置信用债。“当时大批的信用债价格偏低,没有人关注,且利率水平非常高。在做了充分的评估后,我们认为金融危机在逐渐退却,部分公司依然保持着较充足的资金,同时业绩也在逐步好转,这些都使信用风险降低许多。”在2010年初信用债火爆上涨的阶段,长信利丰取得了较为丰厚的收益。
    此时,长信基金已经瞄准了债市这片“蓝海”,其在2010年指出,随着保险(放心保)、养老等机构的发展,债券需求扩展潜力巨大,国内大部分存款对债券的潜在需求同样惊人,未来债券基金的发展空间比较大。特别是最近一两年来,债券市场发展非常快,发展纯债产品的思路已经得到越来越多基金公司的认同。
    利率债闪现交易性机会
    不过,债市也并非风调雨顺,近期债市的剧烈调整导致众多债基收益“惨烈”。但在固定收益投资“老将”李小羽看来,“往往市场特别悲观的时候,就意味着机会的临近。”
    在李小羽眼中,影响债市的基本面如经济和通胀并没有改变,最主要还是因为资金面紧张导致的调整。
   “目前对于债市影响较大的主要是货币政策的情况,一方面货币政策总体是偏紧的,另一方面,在利率市场化的大背景下,银行、保险等机构会有更多的渠道进行投资。”
   “2013年的债市市场,出现了一些新的变化。”李小羽表示,“6月20日之后,整个利率水平上了一个台阶,回购利率和金融债利率水平都有所上升,特别是金融债的利率水平。这主要跟利率市场化有关,保险、银行等机构,过去不能投非标,只能拿利率债,但现在部分资金将从低收益里退出来,进入收益较高的领域,这改变了需求,此外,从信用风险来看,目前依然比较大。”
    站在中长期的角度,李小羽认为,目前债券市场总体的绝对收益水平,已经可以进行投资了。从目前的时点上看,短期融资券由于其绝对收益率水平仍较高,具有一定的配置价值,利率债难有趋势性的机会。但由于近期收益率上行较快,对利率债可能产生的交易性机会仍值得关注。