当股指还在纠结何时能走出底部之时，汇丰PMI预览值低于预期使得市场再次向悲观方向倾斜。在重新确立经济增长步入上行通道之前，A股将何去何从？
    经济复苏隐忧加剧  市场走势短期不乐观
   《红周刊》：周二股指砸穿所有均线支撑，是否预示着后市不乐观？
    安昀：周二市场大跌主要有两方面因素，第一，由于公布的经济数据明显低于预期，加剧了市场对国内经济复苏步伐的担忧。第二，从全球市场来看，资金有明显向发达国家市场回流的迹象，这也导致了近来表现最差的市场为韩国、中国、俄罗斯、巴西，而像瑞士、美国这样的发达国家市场则表现较好。综合来看，我们对后市比较谨慎，在这种剧烈震荡的行情中，投资者首先应该注意控制仓位，以观望为主。
    股指震荡反复 构筑中期底部
   《红周刊》：股指止跌企稳需要市场哪些因素的配合？
    安昀：第一，经济数据好于市场预期是股指止跌企稳的重要因素，最近的一次经济数据将于5月10日左右公布。另外，尽管4月经济数据可能会好于3月，但单一月份数据的好转并不能说明经济复苏的情况，至少要看季度数据才能分析出趋势。第二，企业的业绩也是重要因素。目前上市公司年报、一季报已经基本批露完毕，下一波业绩数据将于7、8月公布，期间存在一段真空期，同样需要较长时间来检验。
   《红周刊》：近期股指震荡反复，是否意味着正在构筑底部？
    安昀：近期，债市违规事件曝光引发市场抛售债券的连锁反应，导致大量资金回笼，银行间利率显著升高，对A股产生不利影响。监管层对债市的清查力度加大，也会影响到市场的资金供给，加之小长假期间不确定性因素较多，投资者以持币观望为主。近期大盘预计还将在2200点附近波动，等待节后的方向选择。
   《红周刊》：A股如果纳入MSCI指数，能否改变市场震荡回落的趋势？
    安昀：有券商测算，如果A股纳入MSCI，可能会带来约1万亿的增量资金，对市场有明确的利好。从历史上看，台湾加入MSCI后，确实为市场带来了一波牛市。从更深远的角度来看，加入MSCI将改变A股目前的投资方式，市场会从对小盘股、概念股的炒作转向对大盘股、蓝筹股的价值投资，这也是消息公布当天银行、地产板块出现较大涨幅的原因。但需要注意的是，纳入MSCI还存在较大的政策瓶颈，比如中国的资本是受管制的，换汇还需要有审批额度等。同时，国际资本的投资也是有选择性的，投资配置还将基于对市场趋势的判断来进行。
    减持成长 转向周期
   《红周刊》：一些中小板、创业板个股是否已经出现阶段性见顶现象？
    安昀：强周期行业与经济存在较大联系，目前经济复苏较不明确，所以二季度强周期行业或将逐渐失宠，“消费+成长”成为主要配置路径。但从投资角度来讲，不能只看风格的转换，更重要的是精选个股。我们发现，业绩可以持续增长的个股，受市场风格、宏观经济的影响往往较小。对于确认业绩能够得以兑现的个股，短期的调整正是提供了较好的买入机会。