根据历年惯例，在中央经济工作会议前召开的中共中央政治局会议，将为当年的中央经济工作会议定下基调。值得注意的是，上月28日召开的中共中央政治局会议，在“保增长、扩内需”的基础上，又明确提出了“调结构”的新基调――这是资本市场服务国民经济发展的“广阔天地”，大有可为，应该引起重视。

“调结构”是重量级提法

事实上，以4万亿扩大内需政策出台为代表的本轮扩张性宏观调控与历次的最大不同，恐怕就体现在“调结构”这三个字上。

“重要的是结构。”复旦大学经济学院教授石磊认为，社会各界对4万亿人民币的“托市”资金普遍地持支持和乐观态度，但“投资方向选择很重要，要避免进一步加剧结构性矛盾，软化低素质企业的预算约束和信用约束，为经济发展埋下长期隐患。”

摩根大通董事总经理、大中华区首席经济学家龚方雄认为，目前中国经济运行的风险似乎是在如此巨大的支出规模下，最终支出的效率如何――中国经济会否再度出现“产能”投资过热，调控的结果能否支持减少储蓄，促进消费，是值得关注的重要问题。中国社科院世界经济与政治研究所所长余永定也表示，决策层对我国经济结构性问题的严重性有非常充分的认识，而且调整结构早就被列入我国的长远规划之中，但“此次出台的大规模投资基础设施的经济刺激方案，可能很难避免令经济结构陷入不利局面，令人担心。”

“调结构”建立在对国民经济持续健康发展规律清晰判断的基础之上，如果执行有效，则可以应对社会各界对单纯扩张加剧结构矛盾的担心。正如国家发改委经济形势研究室主任王小广所说，4万亿资金的投向透露出的政府布局经济结构调整、产业结构升级的政策意图，“不是为了保短期增长，也不是为了保高速增长，主要是保我国经济长期可持续发展的能力，促进我国经济竞争力的提高。因此，这次调整更多的是机遇。”

资本市场服务“调结构”大有可为

限于篇幅，近年历次中央经济工作会议发布的会议公报，鲜有直接提及资本市场的情况，但从国企改革、国资改革到银行业改革，资本市场从未出离于国民经济发展之外，应该说，资本市场在提高对国民经济“服务性”的同时，总体上也在分享国民经济增长的成果。