本报讯 由于近期央行票据利率大幅下降，持有债券价格大幅上涨，货币基金偏离度绝对值普遍超过0.5%，为了控制风险，货币基金兑现浮盈，引发收益率大幅飙升。上周五，逾10只货币基金七日年化收益率超过10％。

据天相投资的统计，上周五有34种货币基金（分A、B）七日年化收益率超过6％，其中年化收益率超过10％的货币基金达到16种。华夏现金基金七日年化收益率高达17.8430％，排名第一。添富货币B和添富货币A基金年化收益率超过16％，工银货币、海富货币B、博时现金和海富货币A等基金年化收益也超过13％。

据统计，上周有多达9只货币基金公告偏离度超过0.5％。其中益民货币基金(行情,净值,基金吧)上周四的偏离度达到0.5549％，偏离度最大。博时现金基金偏离度达到0.5206％。此外，建信货币、广发货币、泰信收益、银河银富、添富货币、嘉实货币和东方货币等货币基金上周偏离度绝对值也超过0.5％。

为了控制风险，保证基金的平稳运作，货币基金纷纷兑现浮盈。嘉实基金上周四就表示，其管理的嘉实货币市场(行情,净值,基金吧)基金采用“影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离度的绝对值为0.5115％。为保护基金份额持有人的利益，嘉实货币基金上周五对投资组合进行了调整，偏离度降到了0.5％以下，根据风险控制的需要，该基金表示将继续对投资组合进行调整。

长信基金固定收益部总监李小羽认为，多家货币基金净值发生偏离与货币基金的投资结构有关。在前期买入债券较多的情况下，近期由于央票收益大幅下降，带来了货币基金所持债券组合浮盈。造成这种浮盈的原因在于货币基金不同的计价方式，以“成本摊余法”计算的基金净值在遇到债市大幅上涨的情况下，账面会出现较多的资本利得，而由于货币基金的计价方式使其不能在净值上体现，因此一段时间就积累了较多未实现的浮盈。李小羽表示，这种净值偏离实际上带来了一定的套利空间。央票在近期收益大幅下降，由于货币基金独特的计价方式，使货币基金在央票收益下降时继续保持买入时期的高收益。对投资者而言，投资市场买央票不如购买货币基金，等待货币基金兑现浮盈的机会。

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按照有关规定，货币基金可以采用“摊余成本法”对持有的投资组合进行会计核算，同时为了避免采用摊余成本法计算的货币市场基金净值与使用市场利率和市场价格计算的基金净值产生较大偏离，货币基金必须采取市场利率和市场价格对货币市场基金资产进行重新评估，即“影子定价”。而“摊余成本法”是指计价对象以买入成本列示，按照票面利率或商定利率并考虑买入时的溢价和折价，在剩余期限内平均摊销，每日计提收益。

根据《关于货币市场基金投资等相关问题的通知》中的规定，当“影子定价”确定的基金资产净值与“摊余成本法”计算的基金资产净值的偏离度的绝对值达到或超过0.5%的情形，基金管理人应编制并披露临时报告。