策划：博星投资咨询有限公司

      前言
　　巍巍太行，滔滔黄河，孕育出了高速公路这个朝阳产业中的一颗璀璨明珠---河南中原高速公路股份有限公司（以下称中原高速）。中原高速股票的公开发行与上市，使中国证券市场又增添了一只质地优秀的上市公司。他集大盘绩优、政府扶持、资源垄断、QFII概念、区位优势、高成长性等众多题材于一身，必将引起投资者的重点关注。
　　作为中原高速首次公开发行股票的财经顾问，我们对该公司的现状和未来进行了认真、深入、科学的研究，认为该公司行业独特，位置优越，高成长，低风险，是值得信赖和长期投资的大盘绩优蓝筹股，是新的市场格局下中国证券市场理想的投资对象。今天，国内六位著名证券分析师、研究员从不同的角度和层面对中原高速的优势和潜力进行专题分析，在中原高速股票闪亮登场之时为广大投资者捧上一份美味佳肴。
　　博星投资咨询有限公司总裁袁光顺
　　第一篇朝阳产业前景光明
　　东北证券许祥
　　自然垄断 稀缺资源
　　所谓自然垄断产业，一般是指那些因有政府背景而占据独特资源，形成一家或家数不多的企业经营的产业。这些产业的主导业务大都具有投入大，规模大，范围大的特点，对潜在进入者形成强大的进入壁垒。一般而言，这类产业主要包括那些公共事业或基础设施性产业，具有运营成本低，收入稳定增长的优势，而高速公路则是垄断产业的典型代表。
　　自然垄断产业中很多行业是与国计民生紧密相关的，如电力、电信、城市管输煤气、供水、供热、铁路等，这些行业中都有一定的政府垄断因素在内，因而在QFII实施初期，外资介入这些行业难度较大。只有高速公路等市场化程度较高的行业，才是外资介入的首选。中原高速在我国为数不多的几家路桥类上市公司中，更是具备了多种优势，2002年每股收益达到0.40元，必将被众多的投资者和超级机构相中。
　　从证券市场看，自然垄断行业的企业一般规模较大，业绩稳定，现金流量稳定且充裕，并且这类公司市盈率相对较低，派息率和股息收益率也相对较高。外资通过投资这些行业的公司，可以分享我国未来几年经济高速增长的成果。另外，由于自然垄断性，外资通过其他渠道进入相对比较困难，而通过证券市场介入则不失为一条便捷的途径。在中国加入WTO、引入QFII和价值投资理念渐成主流的大背景下，象高速公路这样的具有自然垄断优势的上市公司成为中外投资者首选的目标也就是顺理成章的事情了。
　　需求增长潜力巨大
　　社会、经济发展的历程表明，在组成综合运输系统的五种方式（公路、铁路、航空、水运和管道）中，公路运输已占有越来越重要的地位。作为现代化交通基础设施，高速公路以其大流量、高速度、强辐射、深影响等特点，已成为公路主干运输通道，进而使公路运输在我国综合运输体系中地位日显突出。我国的公路建设虽然在近几年取得了重大的发展，但是由于基数低，相对发展空间还是很大的。同时高速公路的现状远远不能满足我国经济发展的需要，当前在经济发达的沿海省份、中西部地区（比如，贵州、重庆、云南、四川、河南、山西、湖南）的部分干线公路上，50％以上的里程交通量超过设计能力，交通拥挤状况十分严重。有关部门的调查结果表明，如果国道网堵塞和严重堵塞的路段都需要通过建设高速公路来缓解，或者解决交通量需求和道路供给的矛盾，那么到2002年底所修建的高速公路仅满足了所需高速公路的30％。应该说，目前我国对高速公路有着巨大的增长需求。
　　国外研究表明，高速公路只有形成网络，连续运距达到800公里左右才能显现它的独特优势，发挥其运输效益。高速公路只有实现网络化服务才能真正体现其运输的高效率和经济的高效益。所谓网络化服务，就是让人们能在最短的时间内到达高速公路入口。我国高速公路只有美国8.9万公里的28％，相对于国土面积和人口数量而言，综合密度只有0.22，仅为美国的13％。即使在经济最发达、人口最稠密的东部沿海地区，高速公路依然没有实现真正的网络化服务。
　　据了解，美国高速公路网已连通了所有5万人口以上的城市；德国所有5万人口以上的城市及90％不足5万人口的城市都通了高速公路，全国各地能在20-30分钟内到达高速公路；日本高速公路已经连通所有10万人以上的城市，任何城镇和乡村可以在1小时内到达高等级干线公路网。而目前我国一些人口和经济总量已达到相当规模的地市级城市与省会城市之间以及地市级城市之间还不通高速公路，全国302个20万以上人口城市中只有184个（61％）有高速公路连接。根据正在进行的国家高速公路网规划，到2020年，也只能把目前人口在20万以上的城市全部连通，高速公路的发展还有很大的需求空间。因此，作为朝阳产业的高速公路，在未来数十年内仍将高速发展，而中原高速正是这个产业的骄子，业绩也将持续增长，前景无限光明。
　　第二篇 雄踞大十字交通轴心
　　天力投资陈文彬
　　我国的高速公路正以燎原之势迅猛发展，与京广、陇海铁路一同形成了以河南省郑州市为中心的大十字陆路交通框架。中原高速得天独厚，正雄踞在我国高速公路的大十字框架的交通轴心上。"得中原者得天下"，首屈一指的、优越的地理位置，注定了中原高速必然要在中国未来的经济大潮中扮演十分重要的角色，也注定了他在中国证券市场中将是一个大有作为、前途无限光明的重量级上市公司。
　　作为国民经济发展的重要支柱产业，交通建设的重点和主流交通方式也在历史演进中不断发生嬗变。从上世纪五十年代至七十年代的铁路建设，到八十年代后期大力发展高速公路，我国实现了高速公路零的突破后，目前高速公路通车里程达到二万五千公里以上，神话般的跃居世界第二位。而河南省在全国的高速公路建设中利用其优越的地理位置后来者居上，并孕育出了中原高速这个高速公路朝阳产业的骄子。交通事业的快速发展支撑了股票市场交通板块的业绩，交通板块在证券市场上一直是市场主力青睐的品种，而中原高速这个具有独特优势的大盘蓝筹股更是超级主力梦寐以求的对象。
　　中原高速的区位优势，不仅仅是一般性质的地处在全国交通大动脉上。从我国交通网络布局来分析，在陆路交通体系内，中原高速的路桥资产正好处于全国高速公路的大十字架结构的轴心。因为河南省地处中原，承东启西，贯南通北，是历史上自然形成的全国交通运输干线的枢纽地带，具有其他任何地方都无法替代的、独特的交通区位优势，在全国交通网中有举足轻重的地位；同时，在国家实施西部大开发战略过程中，又形成了连接东西的十分重要的"内陆桥梁"地位。
　　从自然形成的铁路轴心可以看出，京广铁路与陇海铁路的交汇，造就了郑州在全国的铁路轴心地位，郑州铁路编组站也成为亚洲最大的编组站。郑州成为我国东西南北最大的铁路交通枢纽，其区位优势举世公认。而高速公路的崛起，使郑州又迎来了一个交通轴心---全国高速公路交通枢纽轴心。
　　交通部规划的＂五纵七横＂国道主干线中最主要的＂一纵一横＂（北京－珠海、连云港－乌鲁木齐－霍尔果斯）两条国道主干线在郑州相交，形成东西南北纵横交错的陆路交通大十字架，正好与中国铁路的核心干线京广－陇海铁路完全重合，构成了中国天然的陆路又一个交通轴心。与京广铁路并行的北京至珠海的京珠高速公路纵贯国土腹部，堪称"中华第一路"。中原高速拥有的郑州－漯河高速公路和郑州黄河桥及其南接线，以及募资收购的漯河－驻马店高速公路收费权项目，都地处京珠国道主干线河南省境内的黄金地段，也是全国高速公路网络主干线的重要路段。过往该高速公路和郑州黄河公路大桥的车辆除了河南境内的通行车辆外，有相当大比例是往来于中国东西南北各省市的车辆。南方的两广、两湖、黔赣六省，以及北方的豫、晋、冀、京、津、蒙六省市之间，如果要实现物流、人流的运转，势必要搭乘中原高速这条黄金快车道。
　　郑漯高速公路还是河南省内通往新郑国际机场的唯一快速通道。随着河南省这个中国人口第一大省对外经济、技术、文化交流事业的发展，作为中原内陆地区最重要的航空港，新郑国际机场的重要战略地位也将日益凸现，郑漯高速公路作为连接新郑国际机场最重要、最便利的通道，也将承担更多的机场客货集散任务，潜力巨大，又为中原高速的区位优势增添一笔浓墨重彩。
　　更值一提的是，中原高速下辖的郑州黄河公路大桥及其南接线，横跨黄河天堑，扼黄河两岸南北交通要冲，是目前107国道和京珠国道主干线的必经运输要道，车流量长期稳定增长，是中原高速路桥资产体系中又一颗具有明显区位优势和资源垄断性质的璀璨明珠。
　　随着京珠国道主干线的全线贯通、西部大开发战略的逐步实施，以及我国汽车业的迅速发展，中原高速的区位优势将日益凸现，过境车辆必呈长期稳步增长的态势。与目前南方一些发达地区的高速公路相比，中原高速的区位优势更加明显，成长空间更为广阔，必将为其带来持续的高成长业绩，使其具有更大的投资魅力。
　　不远的将来，我们肯定还能看到，具有政府产业扶持优势的中原高速，必将对区域内的优质资产进行整合，将区位优势化为资本优势、高成长优势和骄人的业绩。一只中国证券市场的新蓝筹股横空出世，光芒四射。
　　第三篇 投资中原高速风险最小
　　汇正财经林漳
　　中原高速的经营风险极低
　　目前，随着中国股市逐步走向成熟，股票市场进入微利时代，而投资风险却在不断加大，股市的博弈者们不得不调整思路，在控制风险的前提下追求稳定的利润，近一两年二级市场的走势是最好的见证。因此，市场将寻找新的兴奋点，QFII制度引发市场对业绩优良稳定、经营风险小而成长潜力大的朝阳产业的上市公司的高度关注。我们认为，中原高速就属于这类公司：业绩优良，公司经营风险极小。
　　从经济发展需求层面来看，中国有句俗话"要想富，先修路"。据专家分析，我国的高速公路刚刚步入发展期，预计这一期间将持续到21世纪中叶。党的"十六大"明确提出了全国人民奔小康的战略发展目标，其衡量标志之一是汽车消费的增长量，汽车消费量大幅增长必将拉动交通运输业的快速发展。因此，中原高速符合产业政策和时代发展，属于典型的朝阳产业。
　　交通部关于《公路水路交通"十五"发展计划》中也明确了我国将新增高速公路2.5万公里，再次表明了国家在未来的一段时间内对公路产业的重视与支持力度。从高速公路产业本身经营特点来看，其居有进入门槛较高，业内资源垄断经营，对经济周期的敏感性较其他行业低等诸多优势特点。
　　从上述分析我们可以看出，高速公路产业在相当长时期内将不会出现行业内恶性竞争、交通容量饱和等造成经营收益萎缩等风险。因此，经营高速公路产业风险最小，而收益却明显高于其他行业，投资前景十分广阔。路桥上市公司中的"白马王子"
　　中原高速在国内路桥板块上市公司中，独具许多优势，预期未来若干年内经营风险很低，收益确持续稳定增长，是市场主力苦苦追寻的"白马王子"。
　　首先，区位优势决定他的自然垄断优势，注定其经营风险极小。中原高速拥有的"一路一桥"资产，地理位置优势是在国内是独一无二的，外省过境车辆多达60％。随着全国高速公路网的逐步贯通，中原高速地理位置优势将逐步显现，因此预期未来有较大幅度的车流量增长趋势，中原高速的盈利能力亦将进一步提升，从下面图中可以看出。
　　第二，建造的低成本优势决定其市场风险极低。中原高速地处地质条件好、地形平坦的中原地区，高速公路建造成本较低，为其在市场竞争中低成本扩张，迅速实现规模经营提供了必要条件。低成本也是其实现效益最大化的保证。从下图可以看出，中原高速所拥有的公路资源建造成本与全国各地相比具有明显的低成本优势，预期将为中原高速带来丰厚的投资回报。
　　第三，政府产业扶持优势保证中原高速长期、稳定、快速发展。中原高速的实际控制人为河南省交通厅，具有明显的政府背景优势。其作为河南省唯一的一家路桥类上市公司，必将得到政府的大力扶持，使其利用资本市场配置资源的优势将公司快速做大做强，推动河南交通事业快速发展。并且河南省有丰富的基础设施类项目资源，中原高速通过收购或投资可有效规避经营期限风险，实现公司可持续发展，为股东投资带来持续高额回报。
　　第四、良好的经营管理保证了中原高速的高效运转。中原高速坚持"以管理、服务、形象创效益"的经营理念，确保公司有效规避经营中的各种风险，实现股东投资价值最大化。从下图我们可以看出，中原高速资产运营效率行业领先。
　　第五，独特的行业经营和优质的资产保证中原高速经营中无市场风险。中原高速在改制重组中，有效地剥离了不良资产，其主营业务的收入全部为现金交易，没有经营性应收款项，这一经营特点，决定了公司具有极强的现金获取能力，无经营中的市场风险。通过上述分析我们不难发现，中原高速的诸多优势，使其对股东投资回报较高，与同行业上市公司相比均是领先水平。中原高速是国内路桥类上市公司中的佼佼者，收益好而投资风险最小，在证券二级市场上必将成为机构投资者首选的投资对象。
　　第四篇解读募资项目
　　北京首证董旭海
　　中原高速本次发行股票28，000万股，募集资金17.8亿元，所募集的资金主要用于收购漯河－驻马店高速公路（以下称漯驻高速）收费权。漯驻高速为国家规划的北京－珠海国道主干线河南省境内的重要路段，全长67.2公里，地处河南省南部地区，2001年9月建成通车。漯驻高速资产质量十分优良，环境保护现状良好，根据河南省环境保护局的调查，确认完全符合国家交通设施基础建设的产业政策。与目前国内上市公司所拥有的高速公路相对比，漯驻高速作为一条新建成的道路，具有得天独厚的先天优势，资产质量在全国居领先水平。
　　豫南地区地势较为平坦，气候温和，很少出现大的雨雪天气，道路的畅通率很高，维护的成本极低。而中国东北、华北地区的高速公路在冬季长期受暴风雪和大雾的困扰，封路的时间较长；中国南方地区的高速公路往往穿越高山丘陵，经常受暴风雨的冲蚀，容易引发地质灾害，道路的维护成本非常高，会直接影响到公司的业绩。我们认为，漯驻高速得天独厚的地理环境和居全国领先水平的资产质量，为中原高速未来业绩的稳定增长打下了坚实的基础。
　　漯驻高速建成通车后，2001年共计收取车辆通行费753万元，2002年共计收取车辆通行费11，984万元。2002年平均交通量折算（中型车）为5580辆/日。根据中交公路规划设计院对漯驻高速的交通量预测结果，2005年漯驻高速全线交通量将达到7，169辆/日（折算中型车），车流量平均年增长率是9.5％；2010年全线交通量将达到11，028辆/日，车流量平均年增长率是12.2％；2020年将达到19，480辆/日，车流量平均年增长率是13.8％；2030年将达到27，123辆/日，车流量平均年增长率是13.7％，业务增长的前景十分光明。
　　漯驻高速建成通车，为京珠国道高速主干线的全线贯通起到了重要作用，作为河南省高速公路网络的重要组成部分，漯驻高速成为河南省内外南北交通和现代物流的黄金通道。该批募集资金投入使用后，将进一步巩固中原高速在行业中的优势地位，增加公司拥有的高速公路的里程总数，为中原高速带来了一份非常优质的资产。
　　目前，京珠高速国道全线的大部分路段已经实现通车，河南省南部地区在京珠国道线路上原本是高速公路的空白区，而漯驻高速的建成将高速通道大大向南推进，与即将通车的驻马店－信阳高速公路形成对接，最终与湖北省境内的高速公路连成一体，彻底消除了京珠高速的断裂带，提高了华中地区交通体系的整体地位。作为国家主动脉性质的南北交通要道，漯驻高速以其完善的设施，将使纵穿中国南北的交通流量更早、更快、更多地进入中原高速的道路体系内。随着三峡水利工程的完成，长江的通航能力也大大提高，东西向的长江水道与陇海铁路、连霍国道组成了横贯中国腹地的水陆交通干线网。而在连接长江与陇海铁路、连霍国道之间的高速公路线上，漯驻高速的战略地位十分重要，正好位于这个大"工"字型交通体系南北走向的中心上，注定其车流量也将如时俱进。
　　同时，河南省南部地区以漯河、驻马店为轴心正在建设米字型的高等级公路网，漯驻高速对车流量会起到纲举目张的整合作用：通过米字型交通网对东西两侧地区包括邻省的车流产生巨大的吸引力，可将低等级道路的车流吸引到中原高速的路桥系统内，为中原高速业务量的整体增长将做出放大效应的超额贡献。同时，漯驻高速所处的豫南地区物产富饶，资源丰厚。漯驻高速途经中国上市公司中食品行业龙头双汇发展、造纸业巨头漯河银鸽、著名制药企业天方药业，并为莲花味精、羚锐制药等上市公司提供西进北上的便利通道，是豫南经济通往全国的生命线。本地车流同样是漯驻高速营业收入的重要来源。
　　总而言之，募集资金收购漯驻高速收费权后，将对中原高速的经营及财务状况产生十分积极的影响。漯驻高速的通行费收入，构成了中原高速的主营业务收入的重要组成部分。根据中交公路规划设计院所出具的报告，该收购项目的税后内部收益率为10.91％，动态投资回收期为19年，是中原高速的业绩持续增长的有力保障。广大投资者通过对中原高速的投资，将会分享到中国优秀上市公司高速发展的果实，获得理想满意的回报。
　　第五篇 引领大盘展开夏秋攻势的新龙头
　　博信投资周建新
　　强化行业配置、培育核心资产是2003年证券市场的最高投资理念，汽车、金融、钢铁、电力、石化及基础设施等产业的股票成了市场主力投资和追捧的对象，相应的股价也产生了巨大的升幅，为投资者贡献了丰厚的利润。高速公路属于基础设施行业，完全符合当今股市的时代潮流，具备多重投资题材，是大型券商、开放式基金、QFII外资机构的首选目标。在当今中国证券市场，高速公路行业是主力机构进行资产配置的重点，在高速公路上市公司的十大股东中，总会见到大型机构的身影。根据2002年年报的数据，目前中国最大的券商之一海通证券将福建高速视为核心资产，持有3298万股，成为海通最大的重仓股之一；国字号券商银河证券在宁沪高速中运作了两年，重仓持有1898万股，与东风汽车股票一起成为银河证券的招牌股；同样，在赣粤高速中泰阳证券重仓1050万股，皖通高速中的国泰君安证券重仓298万股，东北高速中渤海证券重仓200万股，华北高速中基金金鑫重仓892万股。众多机构不约而同地进入高速公路行业绝非偶然，而是其行业内在魅力所产生的作用。
　　中原高速正是基础设施行业内一只典型的大盘蓝筹股，资产质量优良，地理位置卓越，垄断性的稳定收益能够保障业绩的持续增长，当之无愧地上榜于价值型和成长型股票的行列。其适宜的市值规模为主力入驻提供了便利条件，作为上市新股而具备理想的筹码结构。对中外投资者来说，他真是集万千宠爱于一身了。
　　"历史将会重演"是投资大师所崇尚的一项基本原则，高速公路股票所走过的风云激荡的行情，为投资者展望中原高速的未来表现提供了有益的启示。宁沪高速是高速公路股票的先行者，2001年元月，7元开盘的宁沪高速被超级券商银河证券慧眼识珠，在上市的第一周就拉出了大阳线，毫不迟疑地凌历上攻，经历半年的连续扬升，达到了40％以上的升幅，2001年下半年以后，虽然大盘指数由牛转熊而构筑了历史大顶，众多股票暴跌不止，但宁沪高速我自巍然不动，顽强地在高位抗击，为高速公路股票赢取了美好的声誉，从此，在全国投资者心目中，高速公路股票树立起了良好的市场形象。
　　2002年3月，在低迷调整的市道中，又一只高速公路股山东基建发行上市，在两个月的盘整期内，市场主力默默吸筹，股价蓄势整理，静静等待着大爆发的时机，在"6.24"大行情中，山东基建不负重望，与中海发展、江西铜业组成三剑客，成为大盘的领头羊，引领了激动人心的井喷行情，山东基建的股价走出了近乎垂直的上升通道，在短短两周内涨幅高达40％，成为万众瞩目的明星股。2003年元月，大盘连续暴跌400点下探到1311点，在一片凄风惨雨的背景下，皖通高速悄然登场，与中信证券联手挽救了大盘，从上市的第二个交易日起，在短短三天内，皖通高速连拉两个涨停，最大升幅同样为40％，成为2003年新春涨幅仅次于中信证券的第二大牛股。回顾高速公路股票所走过的辉煌历程，投资者可总结出明显的规律，高速公路股票普遍蕴含着极其优秀的内质，在最关键的时刻能扛起多头的大旗，尤其是新上市的高速公路股，往往能迅速地扮演重要的角色，担当起发动行情的重任，并可在极短的时间内创造巨大的涨幅。因此，我们有十足的理由对中原高速寄予厚望。
　　在2003年上半年的行情中，大盘蓝筹股各领风骚，你方唱罢我登场，热门行业都产生了巨大的升幅。而高速公路板块却表现的异常稳健，构成了蓄势待发的技术形态，为未来该板块股价拓展空间打下了扎实的基础。
　　目前，在中原高速发行上市的时候，大盘正处于多空僵持的最乏缺激情的阶段，这时候也往往是重仓蓝筹股的主力默默酝酿着新的行情，寻求向上突破的契机。主力如果再依靠老的品种，则很难激发起市场的热情。因此，市场主力急需新鲜的血液，通过热点的轮换来增强多头阵营的活力。占据中国陆路交通大十字轴心的中原高速，其资产价值与宁沪高速旗鼓相当，明显优于其它的高速公路股票，没有理由不承担起时代的重任。可以预计，大盘指数经过春夏之交的整理蓄势，将会在今夏秋之际发动一波新攻势。一直充当战略预备队的高速公路板块会应运而生、后发制人，可能组成攻击的第一梯队。而中原高速将以当今之世，舍我其谁的气魄充当龙头去冲锋陷阵，重演宁沪高速、山东基建和皖通高速的辉煌。
　　综合各方面因素的分析，中原高速在今夏上市初期的走势，应该是介于山东基建和皖通高速之间的模式，以适当的价位开盘后，会经历较短时间的整理，在大盘指数演变到重要关口时脱颖而出，牵引整个高速公路板块上扬，成为带动大盘指数的领头羊。届时，中原高速将会以连拉涨停的轧空走势，让市场为之刮目相看，按照皖通高速、宁沪高速、山东基建等股票的扬升规律，在二级市场上，中原高速爆发行情的涨幅预计可达40％左右。
　　第六篇龙头潜质蓝筹风范
　　三元顾问楼栋
　　中国股市经过"5.19"牛市行情，于2001年6月见顶后，大盘一路狂泻，昔日独领风骚的网络股、科技股成为领跌的"功臣"。我们的股市经历高烧、阵痛之后正在"凤凰涅盘"，实现价值回归。那些没有业绩支撑的股票已成为烫手的山芋，人人唾弃。欧美股市这几年也不能例外，更是寒风劲吹，狼藉一片。而崇尚价值投资的股神巴非特却在股市持续低迷中战绩卓著，再造股市神话。在经历十多年的风风雨雨之后，在加入WTO和引入国外投资者的大背景下，中国股市目前正在经历着投资理念的划时代变革。
　　中国股市进入蓝筹股时代
　　中国股市在持续近两年的弱市之后，经过股价结构、投资理念的调整和变迁，在2003年年初以汽车、银行、能源电力和钢铁等几大板块持续走强为标志，中国股市已进入了一个新的时代，这个时代就是蓝筹股时代。从2月份的宝钢股份（6000019）到3月的汽车板块和银行股中，我们突然看到大资金不理会大盘的波动，甚至借助大盘的下跌或逆势飞扬，或毫无惧色地承接和建仓，这与过去不分良莠、不论高低价的全盘下跌有本质上的差异。在部分个股上，我们甚至看到了牛市的影子，这些个股均是行业迅速发展、上市公司业绩稳定增长、流通性较好的蓝筹股。如盐田港（000088）、长安汽车（000025）、上海汽车（600104）等个股创出年内新高或者上市以来的新高；钢铁股在业绩的支撑下，引发股市"大炼钢铁运动"，可以说上市公司优秀的基本面在保险资金入市时机成熟、QFII兵临城下之际得到国内的机构的提前挖掘，已展开波澜壮阔的行情。在我国股票市场日益加速的开放进程中，新蓝筹板块正在显山露水，在QFII潮流下随时有可能脱颖而出。统计资料显示，在台湾推进QFII过程中，70％的境外投资者的资金都集中投资在二、三只股票上。并且境外投资者的投资对象带有极强的"诱导效应"，在实施QFII的国家中，普遍存在着追捧境外投资者持有股票的现象。对我国当前投机气氛浓厚的股市现实来说，预计这种对境外投资者选股理念的"膜拜"和"盲从"会达到一个新的高度。从这个层面上来讲，无论是短期还是长期，蓝筹板块已经成为QFII博弈中的稀缺筹码，谁先行一步获得筹码，谁就获得主动权抢占先机。大资金、大机构和超级主力们必将寻找新的猎物，而中原高速这样的超级蓝筹新贵必定是他们追捧的对象。
　　蓝筹股的普遍特性是具有行业代表性、流通量高、财务状况良好、盈利稳定及派息率较高。但一向被公认为证券市场基石的蓝筹股，却在沪深两市遭遇价值长期被低估的窘境。一方面由于蓝筹股大多属于传统行业的骨干企业，盘子大、缺乏想象力，难合＂庄家＂口味，因此通常被市场低估；另一方面由于前两年有不少上市公司虚假财务报表被媒体披露，如银广夏、东方电子、蓝田股份等昔日披着蓝筹股外衣的上市公司被揭露出造假，更使得蓝筹股形象受损，一度成为了大盘的＂累赘＂。但这种窘境正随着我国证券市场内外环境的不断变化在一点一点地改变，QFII在某种程度上讲起到的是助推作用。而一些像宝钢股份、中国石化、招商银行这样的大盘蓝筹股在弱市中十分抗跌，成为稳定市场的中间力量。像长安汽车等过去的冷门大盘股却在2003年创出历史的新高点。这些现象说明国内市场的理念正在悄悄地发生着变化，海外机构的投资理念也离我们并不遥远。
　　中原高速---蓝筹股时代的新宠在
　　未来的几年，我国股市必将打上浓墨重彩的QFII烙印，大盘蓝筹股将承担起前所未有的功能：充当牛市行情的载体。中原高速在这方面的优势是非常显著的。作为河南省和中原地区唯一的一家路桥类上市公司，不仅拥有河南省经济规划带来的独特机遇，而且旗下的路桥资产位于国家规划的"五纵七横"主干线布局中最重要的京珠线，在区位、成本和车流量增长潜力等方面具有突出的优势。公司财务状况良好，现金流量充沛，必将成为机构投资者重点关注和投资的对象；2001年和2002年的每股现金流量分别高达0.44和0.64元。预期公司新股发行利润摊薄后，2003、2004、2005年每股收益分别达到0.35、0.41和0.42元。募集资金收购的漯驻高速收费权项目，是国家规划的京珠国道主干线的重要路段，同时也是河南省高速公路网络的重要组成部分，项目收购后，将巩固本公司的竞争优势，为公司未来几年业绩快速稳定增长打下坚实的基础。
　　从2002年"6.24"行情中山东基建的快速飚升，到2003年"1.14"行情中皖通高速出现井喷上涨的行情，以及香港市场高速公路板块的持续走强，可见低价交通运输板块显然成了主力资金有计划、有预谋的攻击对象。由于交通运输类个股普遍具有较好的行业代表性，尤其是大盘类个股往往具有区域性垄断优势，其稳健的经营状况和相对透明的财务结构，深得主力资金的关照和青睐。通过比较目前从事路桥收费管理经营的上市公司发现，2001和2002年业绩均处于所有上市公司的中上等水平，且没有一家公司出现过亏损。而通过比较我们发现，中原高速在同行业上市公司中的综合竞争能力是最强的。最重要的是，我国已经迎来国际资本投资者进入中国A股市场，作为稳健成长和绩优蓝筹的典范，中原高速无疑将是QFII制度和价值投资理念下机构投资者的首选，也是其他战略投资者青睐的新贵。中原高速具备板块的龙头潜质，必将在蓝筹股时代一展风采。