证券时报　　　 作者：草明　　　日期：2003年07月09日

    上半年钢铁行业总体效益持续增长，但主要3个子行业的业绩出现分化。国泰君安研究所分析认为，普钢类企业的业绩代表了整个钢铁行业的总体效益，20多家普钢上市公司中已有12家公布同比增长50%的预增公告，预计中期业绩将继续保持一季度的良好态势。同时，特钢类、金属制品类上市公司业绩表现逊色。
　　受需求拉动，今年1-5月份钢材消费量达10142万吨，同比增长1753万吨，增幅20.9%，高于国内钢材产量增幅约4个百分点。阶段性的供不应求状况已经出现。
　　国泰君安郑东的分析表明，近几个月来，各级政府和相关产业为抵消非典影响、挽回损失，采取了一系列加大基础设施投资力度的政策，受此影响，目前建筑类钢材价格较年初平均上涨了500元/吨，进入二季度正值钢材消费的黄金季节，预计价格坚挺势头将持续到第三季度，在建筑材的带动下，预计各类钢材都将全面回升。
　　据统计，普钢产销占整个钢铁行业的90%，企业产品结构符合市场需求，薄板、中厚板价格大幅上涨，同时企业迅速扩大产量规模，使2002年及今年一季度整体效益得到大幅提升。特钢重点用于机械、汽车等行业。由于汽车和机械行业迅速发展，特钢企业发展趋势开始好转，但特钢类上市公司整体业绩不会有明显改观。金属制品企业由于原材料价格继续上涨，预计金属制品行业上市公司下半年业绩整体不会有明显变化。
　　有研究机构表示，我国的宏观经济从2003年开始，已进入一轮新的经济发展周期，在积极的财政政策和稳健的货币政策支持下，GDP增长呈稳定的上升势头，汽车、机械、房地产等行业成为经济高速发展的火车头，而这些行业的发展无法离开钢铁行业的支撑，从而为钢铁行业带来了前所未有的发展机遇，钢铁行业在2002年效益大幅增长的形势下，2003年受宏观经济的快速拉动，尽管非典疫情对一些行业造成一定的负面影响，但钢铁行业仍继续保持了旺盛的发展势头。可以预见，钢铁行业在经济周期中正处于快速上升期，未来2-3年将是钢铁行业发展的最佳时期。
　　短期而言，招商证券研究所张镭认为，2003年全年钢铁行业生产和经济效益将继续保持稳定增长，全年钢材产量同比增长10%以上，首次突破2亿吨，经济效益较去年有较大幅度提高。由于钢材价格的回落，预计钢铁类上市公司下半年的业绩将会低于上半年的业绩；但2003年全年的钢材平均价格要高于2002年，因此钢铁类上市公司全年的业绩还是会好于2002年。
　　就影响钢铁供求的具体因素分析，张镭认为，与钢铁保障措施第一阶段相比，第二阶段配额量和特别关税税率的大幅度的放宽，会对今年下半年和明年上半年的钢材进口形势起到很大的影响。如果国内外经济形势不发生大的逆转，我国钢材进口将继续维持较高的水平。　　郑东对新出台的房贷政策对钢铁企业的影响看好。他认为，此举将进一步规范建筑施工企业流动资金贷款用途，建筑企业只能用于购买施工所必需的设备，这一规定将会使塔吊、挖土机、推土机等建筑机械设备的需求上升，进而拉动钢材的需求。